KEY POINTS :

 

* ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ของจีนในไตรมาสที่ 2 ขยายตัวเพียง 4.3% ซึ่งเป็นอัตราที่ต่ำที่สุดในรอบ 3 ปีครึ่ง และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์

* การชะลอตัวมีสาเหตุหลักมาจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอ ผลกระทบจากราคาน้ำมัน และภาวะซบเซาอย่างต่อเนื่องในภาคอสังหาริมทรัพย์

* เศรษฐกิจจีนกำลังเผชิญภาวะไม่สมดุล โดยภาคการผลิตและการส่งออกยังคงแข็งแกร่ง แต่การบริโภคและการลงทุนในประเทศกลับซบเซาลงอย่างเห็นได้ชัด

 

สำนักข่าวรอยเตอร์ส (Reuters) รายงานข่าววันนี้ (15 กรกฎาคม 2569) ว่า  เศรษฐกิจจีนชะลอตัวลงอย่างชัดเจน โดยข้อมูลทางการที่เปิดเผยเมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาส 2 ปี 2569 ขยายตัวเพียง 4.3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ เนื่องจากอุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอและแรงกระแทกด้านราคาน้ำมันจากสงครามในอิหร่าน ได้ฉุดรั้งภาพรวมเศรษฐกิจ แม้ภาคการผลิตและการส่งออกยังคงแข็งแกร่งก็ตาม

 

✅ โตต่ำกว่าคาด ชะลอตัวเร็วสุดในรอบเกือบ 4 ปี :

 

 

นักวิเคราะห์ที่รอยเตอร์สสำรวจความเห็นก่อนหน้านี้คาดการณ์ว่า GDP ไตรมาสเมษายน-มิถุนายนจะขยายตัว 4.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน ซึ่งชะลอลงจากไตรมาสแรกที่ขยายตัว 5.0% อยู่แล้ว

 

ตัวเลขการเติบโตแบบปีต่อปีในไตรมาส 2 นี้ถือเป็นอัตราที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ของปี 2565 ซึ่งเป็นช่วงที่จีนยังคงเผชิญกับการแพร่ระบาดของโควิด-19

 

หากเทียบเป็นรายไตรมาส เศรษฐกิจจีนขยายตัว 0.9% ในไตรมาส 2 ซึ่งสอดคล้องกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และเทียบกับการขยายตัว 1.3% ในไตรมาสก่อนหน้า

 

✅ เศรษฐกิจเสียสมดุล ภาคผลิตแกร่งแต่บริโภค-ลงทุนซบเซา :

 

เศรษฐกิจใหญ่อันดับ 2 ของโลกกำลังเผชิญภาวะไม่สมดุลมากขึ้นเรื่อยๆ โดยผลผลิตภาคโรงงานยังคงแข็งแกร่ง ได้แรงหนุนจากการส่งออกที่เกี่ยวข้องกับ AI ขณะที่การบริโภคและการลงทุนต้องแบกรับภาระจากภาวะซบเซาของภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อ รวมถึงผลกระทบจากวิกฤตราคาน้ำมันโลก

 

✅ ยอดค้าปลีกฟื้น แต่การลงทุนยังหดตัวหนัก :

 

ข้อมูลกิจกรรมทางเศรษฐกิจของเดือนมิถุนายนแยกต่างหากชี้ให้เห็นว่าการบริโภคภาคครัวเรือนปรับตัวดีขึ้น แต่การลงทุนที่อ่อนแอยังคงเป็นตัวฉุดเศรษฐกิจโดยรวม

 

ยอดค้าปลีก เดือนมิถุนายนขยายตัว 1.0% พลิกกลับจากที่หดตัว 0.6% ในเดือนพฤษภาคม นับเป็นการเติบโตเร็วที่สุดในรอบ 3 เดือน ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะหดตัว 0.1%

 

ผลผลิตภาคอุตสาหกรรม เดือนที่แล้วเพิ่มขึ้น 5.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน เร่งตัวขึ้นจากที่ขยายตัว 4.5% ในเดือนพฤษภาคม และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 4.7%

 

การลงทุนในสินทรัพย์ถาวร กลับหดตัวถึง 5.7% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2569 เทียบกับที่คาดว่าจะลดลงเพียง 4.9% หลังจากที่หดตัว 4.1% ในช่วงเดือนมกราคม-พฤษภาคม

อสังหาฯ ยังจมดิ่ง ราคาบ้านใหม่ลดลงต่อเนื่อง

 

ภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงอยู่ในภาวะซบเซา โดยการลงทุนในภาคนี้ลดลง 18% ในช่วงครึ่งปีแรก เทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขยายตัวของการหดตัวจากระดับ 16.2% ในช่วงมกราคม-พฤษภาคม

 

ราคาบ้านใหม่ในเดือนมิถุนายนหดตัวลงอีกครั้ง แม้จะในอัตราที่ชะลอลงเล็กน้อย เนื่องจากความอ่อนแอของอุปสงค์ทั่วประเทศได้กลบข่าวดีเล็กๆ น้อยๆ จากการปรับตัวดีขึ้นในเมืองหลักบางแห่ง

 

✅ จับตาประชุมการเมืองปลายเดือนนี้ ลุ้นมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ :

 

นักลงทุนกำลังจับตาการประชุมกรมการเมือง (Politburo) ที่คาดว่าจะมีขึ้นในปลายเดือนกรกฎาคมอย่างใกล้ชิด เพื่อหาสัญญาณมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจใหม่ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางนโยบายสำหรับช่วงที่เหลือของปี อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ไม่คาดว่าจะเห็นมาตรการที่แข็งกร้าว เว้นแต่การเติบโตจะชะลอตัวลงรุนแรงกว่านี้

 

หลี่ เฉียง นายกรัฐมนตรีจีน เรียกร้องเมื่อวันจันทร์ให้มี "ความเข้าใจที่ครอบคลุมและเป็นภววิสัย" ต่อสถานการณ์เศรษฐกิจปัจจุบัน พร้อมเสนอให้มีการปรับมาตรการต้านวัฏจักรเศรษฐกิจ (counter-cyclical) ที่เข้มข้นขึ้น ตามรายงานของสถานีโทรทัศน์ซีซีทีวี ท่ามกลางสัญญาณโมเมนตัมเศรษฐกิจที่กำลังชะลอตัวลง

 

นักวิเคราะห์คาดว่ารัฐบาลปักกิ่งจะหันไปพึ่งพามาตรการกระตุ้นทางการคลังมากขึ้น เพื่อบรรเทาผลกระทบจากการชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติม เนื่องจากธนาคารกลางมีข้อจำกัดในการผ่อนคลายนโยบายการเงินอย่างจริงจัง แม้ราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงแล้วก็ตาม

 

ที่มา ฐานเศรษฐกิจ

วันที่ 15 กรกฏาคม 2569