ในขณะที่การส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐอเมริกาได้สนับสนุนการเติบโตของจีดีพีในปีนี้ ปัจจัยภายในประเทศ รวมถึงการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของรัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐาน การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการบริโภค จะช่วยให้ประเทศรักษาการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ประมาณ 6.5% ในปี 2568 ตามรายงานล่าสุดจาก VinaCapital

 

HCM City (VNA) - ในขณะที่การส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐอเมริกาได้สนับสนุนการเติบโตของ GDP ในปีนี้ ปัจจัยภายในประเทศ รวมถึงการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นของรัฐบาลในโครงสร้างพื้นฐาน การฟื้นตัวของตลาดอสังหาริมทรัพย์ และการบริโภค จะช่วยให้ประเทศรักษาการขยายตัวทางเศรษฐกิจที่ประมาณ 6.5% ในปี 2025 ตามรายงานล่าสุดจาก VinaCapital

 

ในรายงาน "มองไปข้างหน้าถึงปี 2025" หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์และหัวหน้าฝ่ายการตลาดและการวิจัยของบริษัทจัดการการลงทุน Michael Kokalari เน้นย้ําว่าการส่งออกของเวียดนามไปยังสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในปีนี้ โดยส่วนใหญ่มาจากการเพิ่มขึ้น 40% ในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์และผลิตภัณฑ์ไฮเทค ซึ่งเป็นการฟื้นตัวที่สําคัญจากการลดลง 10% ในปี 2023 อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเป็นพิเศษในการส่งออกไปยังสหรัฐอเมริกาคาดว่าจะอยู่ในระดับปานกลางในปีหน้า ส่วนหนึ่งเกิดจากการชะลอตัวของเศรษฐกิจ "การลงจอดแบบนุ่มนวล" ที่คาดการณ์ไว้ในตลาด

 

เหตุผลเพิ่มเติมที่คาดว่าการเติบโตของการส่งออกจะช้าลงในปีหน้าเกี่ยวข้องกับวงจรการเติมสินค้าคงคลังของสหรัฐฯ นอกจากนี้ การส่งออกทั่วเอเชียกําลังได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่ "ดึงไปข้างหน้า" ในช่วงก่อนการเข้ารับตําแหน่งของโดนัลด์ ทรัมป์ ซึ่งจะนําไปสู่ความต้องการที่ลดลงในปีหน้า ดังนั้น การเติบโตของผลผลิตการผลิตของเวียดนามจึงมีแนวโน้มที่จะลดลงในปี 2568 เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่ผลิตส่วนใหญ่มีไว้สําหรับตลาดต่างประเทศ

 

แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ VinaCapital คาดว่าเวียดนามจะบรรลุการเติบโตของ GDP 6.5% ในปี 2025 โดยตัวขับเคลื่อนการเติบโตจะเปลี่ยนไปสู่ปัจจัยภายในประเทศมากขึ้น

 

บริษัทตั้งข้อสังเกตว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่อ่อนแอส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของเวียดนามในปี 2023 และ 2024 แม้ว่าจะมีการปรับปรุงบางอย่างในปีนี้ การเติบโตของยอดค้าปลีกที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 6% ในปี 2024 ซึ่งต่ํากว่าอัตราการเติบโตโดยทั่วไป 8-9% ของเวียดนาม ยิ่งไปกว่านั้น ประมาณครึ่งหนึ่งของการเติบโตที่คาดการณ์ไว้เป็นผลมาจากการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องของนักท่องเที่ยวต่างชาติจาก 70% ของระดับก่อนโควิดในปี 2568 เป็น 100% ในปีนี้

 

ผู้เชี่ยวชาญของ VinaCapital ถือได้ว่าการบริโภคคิดเป็นกว่า 60% ของเศรษฐกิจของเวียดนาม ดังนั้นการเติบโตของการบริโภคที่มีสุขภาพดีขึ้นจะชดเชยการเติบโตที่ช้าลงในการส่งออก/การผลิต/การมาถึงของนักท่องเที่ยวในปีหน้า รัฐบาลเวียดนามได้ระบุว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานในปี 2568 และมีความหวังสูงว่ามาตรการนี้และมาตรการอื่น ๆ จะทําให้ผู้บริโภคมีความมั่นใจมากขึ้นในการเพิ่มการใช้จ่าย

 

“เราคาดว่าการใช้จ่ายของผู้บริโภคจะฟื้นตัวในปีหน้าด้วยเหตุผลที่แตกต่างออกไป: เราคาดว่ารัฐบาลเวียดนามจะดําเนินขั้นตอนสําคัญในการยกเลิกการแช่แข็งตลาดอสังหาริมทรัพย์” เขากล่าว

 

การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยซึ่งคิดเป็น 6% ของจีดีพีจะไม่เพียงพอที่จะกระตุ้นเศรษฐกิจเวียดนามอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตาม การรวมกันของความคืบหน้าที่เร็วขึ้นในโครงการต่าง ๆ เช่น สนามบินของ HCM City และถนนวงแหวนใหม่ของฮานอย ควบคู่ไปกับการฟื้นฟูตลาดอสังหาริมทรัพย์ จะทําให้ผู้บริโภครู้สึกมั่นใจในการใช้จ่ายมากขึ้น เนื่องจาก "ผลความมั่งคั่ง" ที่เชื่อมโยงกับมูลค่าของทรัพย์สินที่ผู้บริโภคชาวเวียดนามที่มีรายได้ปานกลางจํานวนมากเป็นเจ้าของ

 

รัฐสภาตั้งเป้าหมายการเติบโตในปี 2568 ที่ 6.5-7% โดยมีความทะเยอทะยานถึง 7-7.5% เมื่อเร็ว ๆ นี้รัฐบาลได้ประกาศมาตรการหลายอย่างเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ รวมถึงการเพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานและการปฏิรูปอย่างจริงจัง

 

VinaCapital เชื่อว่าจําเป็นต้องมีมาตรการที่เป็นรูปธรรมเพื่อชดเชยการลากที่คาดการณ์ไว้ต่อการเติบโตของ GDP ในปี 2025

 

บริษัทคาดว่าการเติบโตของการผลิตจะลดลงจาก 10% ในปีนี้เป็น 6% ในปีหน้า ซึ่งจะทําให้การเติบโตของ GDP ลดลงประมาณ 1% ในขณะเดียวกัน การขยายตัวของนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เดินทางมาถึงคาดว่าจะลดลงจาก 40% ในปีนี้เป็น 15% ในปีหน้า ซึ่งจะทําให้การเติบโตของ GDP ลดลงมากกว่า 1.5%

 

รัฐบาลกล่าวว่าจะเพิ่มการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจในปี 2568 ในขณะที่เสริมสร้างแนวโน้มการเติบโตระยะยาวของประเทศ

 

VinaCapital ถือได้ว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานจะเติบโต 15-20% เป็น 31 พันล้านเหรียญสหรัฐในปี 2568 ในโครงการต่างๆ เช่น การสร้างทางหลวงเพิ่มอีก 1,000 กิโลเมตร ระยะแรกของสนามบินนานาชาติ Long Thanh ในจังหวัด Dong Nai ทางตอนใต้ และการขยายสนามบินปัจจุบันสองแห่งในฮานอยและเมือง HCM

 

เป็นไปได้ว่าปี 2025 จะค่อนข้างผันผวนสําหรับเศรษฐกิจและตลาดหุ้นของเวียดนาม ในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 การเติบโตของการส่งออกที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อการเติบโตของจีดีพีของเวียดนามมากกว่าที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดไว้ การลดลงนั้นอาจกระตุ้นให้รัฐบาลดําเนินการเชิงรุกเพื่อสนับสนุนเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในแง่ของเป้าหมายการเติบโตของจีดีพีที่ทะเยอทะยานมาก ผลลัพธ์สุทธิอาจเป็นการเติบโตที่อ่อนน้อมถ่อมตนในช่วงต้นปี 2568 ตามด้วยการเร่งตัวที่แข็งแกร่งในช่วงปลายปี 2568 ตามรายงานของ Kokalari

 

ที่มา vietnamplus.vn

วันที่ 23 ธันวาคม 2567