ธนาคารยูไนเต็ดโอเวอร์ซี (ยูโอบี) ของสิงคโปร์ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตของจีดีพีของเวียดนามในปี 2026 เป็น 9.2% จาก 8.5% หลังจากผลการดําเนินงานในไตรมาสที่สามที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้และการปรับขึ้นเป็นตัวเลขครึ่งแรก

 

อย่างไรก็ตาม ธนาคารกล่าวว่าเป้าหมายการเติบโต 10% ยังคงยากที่จะบรรลุ ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นจะทําให้การจัดการนโยบายการเงินมีความซับซ้อน

 

ในรายงานเศรษฐกิจมหภาคล่าสุด ยูโอบียังเพิ่มการคาดการณ์การเติบโตในปี 2027 เป็น 8.8% จาก 8.4%

 

จีดีพีของเวียดนามเติบโต 9.95% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สาม ทําให้การเติบโตในเก้าเดือนแรกอยู่ที่ 9.01% สูงกว่าการคาดการณ์ของยูโอบีที่ 9% และความเห็นเป็นเอกฉันท์ของบลูมเบิร์ก 8.65%

 

เพื่อให้บรรลุการคาดการณ์ทั้งปี เวียดนามจะต้องมีการเติบโตในไตรมาสที่สี่ประมาณ 9.7% โดยได้รับการสนับสนุนจากการเบิกจ่ายการลงทุนสาธารณะสิ้นปี ไตรมาสการส่งออกที่แข็งแกร่งตามฤดูกาล และการไหลเข้าของ FDI เป็นประวัติการณ์

 

เป้าหมายอย่างเป็นทางการ 10% จะต้องมีการเติบโตประมาณ 12.5–13% ในไตรมาสที่ 4 และมีแนวโน้มว่าจะยังเกินเอื้อม แม้ว่าการเติบโตในปี 2026 จะเอาชนะ 8% ในปี 2025 โดยอัตรากําไรที่ชัดเจน UOB กล่าว

 

ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ของ S&P Global ลดลงจาก 53.3 ในเดือนสิงหาคมเป็น 51.9 ในเดือนกันยายน ในขณะที่คําสั่งซื้อส่งออกใหม่ลดลงเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ซึ่งเป็นอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน

 

การคาดการณ์ที่อัปเกรดในปี 2027 ของยูโอบีสะท้อนถึงความคาดหวังว่าการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่จดทะเบียนจะแปลเป็นกําลังการผลิตมากขึ้น ควบคู่ไปกับการอัพเกรดอุตสาหกรรมและการผลิตที่มีมูลค่าสูงขึ้น

 

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่จดทะเบียนมีมูลค่าถึง 50.36 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 76.4% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในขณะที่การลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศที่เบิกจ่ายเพิ่มขึ้น 12.1% เป็น 21.07 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

 

ความเสี่ยงที่สําคัญ ได้แก่ ราคาพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ที่เข้มงวดขึ้นหลังจากการเลือกตั้งกลางภาคปี 2026 อุปทานและข้อจํากัดด้านโครงสร้างพื้นฐานอื่นๆ และความล่าช้าในการดําเนินการลงทุนสาธารณะ

 

ธนาคารยูโอบียังเพิ่มการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยสําหรับปี 2026 เป็น 4.7% จาก 4.1% ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เพิ่มขึ้น 5.08% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกันยายน ในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในเก้าเดือนแรกสูงถึง 4.52% เกินเป้าหมายอย่างเป็นทางการที่ 4.5% ธนาคารคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพาดหัวข่าวจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 5% ในไตรมาสที่สี่

 

อัตราเงินเฟ้อที่สูงกว่าเป้าหมาย การเติบโตของเครดิตอย่างรวดเร็ว และโอกาสของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐเพิ่มเติมทําให้การจัดการนโยบายการเงินมีความซับซ้อนสําหรับธนาคารแห่งรัฐเวียดนาม (SBV)

 

แต่นโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้นอาจช่วยลดแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานได้เพียงเล็กน้อย

 

"เราคาดว่า SBV จะรักษาอัตราการรีไฟแนนซ์ไว้ที่ 4.5% จนถึงปี 2027 โดยอาศัยการดําเนินงานในตลาดเปิดและคําแนะนําด้านโควต้าเครดิต แต่เห็นว่าตอนนี้ความเสี่ยงเอียงไปทางการขึ้น" UOB กล่าว

 

ที่มา vov.vn

วันที่ 13 ตุลาคม 2569